太疯狂!比毒品还暴利的行业曝光,他们还能走多远?

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太疯狂!比毒品还暴利的行业曝光,他们还能走多远?
浏览: 发布日期:2021-09-04

太疯狂!比毒品还暴利的行业曝光,他们还能走多远?

当下最热门、最受资本追捧的赛道,颜值焦虑刺激下的医美行业绝对在其中。

上市还不到一年,有着“医美小茅台”之称的爱美客再宣称冲刺H股。

如果赴港二次上市顺利,那么爱美客将成为国内首个“A+H“医美上市公司。

“股价暴涨超11倍”、“市值破千亿”、 “A.股第三只千元股”、“毛利率超过90%”

众多光环之下,作为本土玻尿酸企业三巨头之一的爱美客,饱受质疑:

爱美客市值为华熙生物和昊海生科之和,但仅凭7.09亿的年营收,真能撑起千亿市值吗?

对于爱美客选择二次上市,人们纷纷猜测:

抢占医美行业市场份额,击溃强敌华熙生物和昊海生科。

爱美客的回应颇为官方,此次集资资金将全部用于公司业务发展。

这个回应,等于变相承认了外界猜测。

不过,爱美客想要一骑绝尘,恐怕还有很长的路要走。

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女王与她的千亿帝国

简军,爱美客的创始人,人们戏称“玻尿酸女王”。

江湖传闻,在成立爱美客前,对医美行业,她是不折不扣的外行。

1990年,伴随着出国的热潮,她毅然辞掉了国企铁饭碗,远走美国。

至于去美国做什么,她也是——骑驴看唱本——走着瞧。

2003年底,瑞典奇美德的玻尿酸填充剂获得美国美国食品药物管理局批准上市,那是她第一次接触到玻尿酸。

这个偶然的接触,改变了她的人生。

爱美之心,人皆有之。作为女人,她对这句话更能感同身受,“美”是女人一生追求的事业。

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她敏锐地觉察到,玻尿酸市场广阔,医美行业大有可为。

她辞掉美国工作回国创业,与丈夫和朋友共同出资于2004年创立了英之煌生物科技有限公司,2005年底更名为爱美客。

她虽然坚信自己的选择,但起步的时候仍然步履维艰。

彼时国人对医美接受程度低,市场很小,仅有的大部分份额又掌握在欧美和韩国企业手中。

另一个让人疼痛的问题是,莆田系整形美容医院的不合规假货层出不穷,直接破坏了医美行业的口碑。

鲁迅先生教导我们说,世上本没有路,走的人多了,也便成了路。

她带领爱美客开始了开辟市场。

功夫不负有心人!

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2009年,爱美客推出了首款自主研发的玻尿酸美容针——逸美,也是国内首款透明质酸钠类注射填充剂;

2012年,爱美客又推出了国内首款含聚乙烯醇微球的透明质酸钠注射填充剂“宝尼达”;

2016年,爱美客成功研制出国内唯一一款针对女性颈纹的玻尿酸复合注射产品“嗨体”;

随后几年,爱美客先后获批5.款玻尿酸和1.款面部埋植线产品。

2019年我国玻尿酸市场达47.6亿,预计2024年中国玻尿酸市场将达120亿。

爱美客2019年营收达5.57亿,实现利润3.05亿,并以14%的销售金额占比蝉联国产品牌第一。

爱美客顺应我国经济腾飞的趋势,抓住了国内医美的红利,实现了销量与口碑双赢。

上市后仅用4.个月,爱美客的成绩,让很多人傻了眼:

超越昔日巨头华熙生物,夺得“医美第一股”称号。

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阳光下的阴影

随着企业规模不断壮大,爱美客的缺陷也显露出来了。

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一、低研发削弱市场竞争力

在其他企业心甘情愿为技术研发、产品研发买单的时候,爱美客却对研发投入十分吝啬。

网络公开数据显示,2017~2020年,爱美客公司研发投入分别为2849.30万元、3367.78万元、4856.37万元和6180.40万元。

投入增长背后是研发投入比例的下降,总营收占比分别为2.81%、10.49%、8.71%和8.71%。

二、产品线单一市场占有率不足,容易坐吃山空。

在业务结构方面,昊海生科主营眼科、整形美容与创面护理、骨科、防粘连及止血四大板块;

华熙生物布局上下游产业链,主营医疗终端产品、功能性护肤品、原料产品等业务;

爱美客则专门研发玻尿酸产品仅面向医美市场,也就是说,爱美客只做玻尿酸生意撑起了千亿市值。

但玻尿酸市场竞争愈加激烈,不排除市场出现饱和的状态,届时业务单一、市占率整体不足爱美客将面临业绩大幅下滑的致命打击。

爱美客也看到了这个问题,以增资及收购的方式取得韩国上市公司休恩斯环球酒店旗下主打肉毒毒素业务的休恩斯生物共计25.4%的股权,以拓展海外市场。

拓展海外市场的难度,不亚于创业,可以肯定爱美客求变之道坎坷难行。

三、财务负责人人事变动频繁。

资料显示,从2017年1.月至今,爱美客的财务负责人分别为石毅峰、汤胜河、赵双泓。

目前除了石毅峰外,汤胜河、赵双泓双双离职,而且两人均在首次上市、二次上市阶段离职,巧合的时间点,不禁让人猜测离职背后有隐情。

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不确定的未来

医美行业是整个消费板块的黄金赛道,本身也有很多问题。

虚假宣传、非法行医是涉诉医美机构的两大突出问题。

中国消费者协会官网投诉数据显示,2015年到2020年,全国消协组织收到的医美行业投诉从483件增长到7233件,5.年间投诉量增长近14倍。

中国广告协会也明确表示,医美机构、医生要明确“法律禁止性规定”,确保信息合法合规。

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未来医美行业需从以营销为主导过渡到更加重视医美服务的可靠性、安全性和专业度上。

因此,目前对爱美客来说,是最好的阶段,也是最坏的阶段:

能否扬长避短,弥补缺陷,才是爱美客未来发展的关键。